2017年钨市场在经历了近3年的低迷后，走出了市场“阴霾”，价格逐渐回归理性，行业形势持续稳中向好。国内钨精矿产量保持平稳，加工产品产量持续增长，尤其高端硬质合金产量增长强劲；出口钨制品保持增长态势，全年钨资源价格持续上扬，钨精矿价格重回10万元/吨以上，是2014年4月份以来的高位。公司订单处于供不应求，全年产销两旺。报告期内，公司营业收入97582.42万元，同比增长36.53%，净利润6888.37万元，同比增幅为20.61%。报告期内公司经营情况如下。

（1）收购大余隆鑫泰，有效补充产能，实现产业链上游钨矿资源布局

公司产能利用率一直较高，产能不足是制约公司发展的一大瓶颈。大余隆鑫泰拥有年产5000吨APT、1500吨碳化钨的生产能力。公司收购大余隆鑫泰将有效的疏通产能瓶颈，提高产能。公司收购完成后以本部为标准，对隆鑫泰生产设备进行工艺升级改造来提高生产质量；并引入公司销售渠道等相关资源，将大余隆鑫泰打造成一个以产品质量及服务配套为核心竞争力的钨制品加工企业，进一步保证大余隆鑫泰经营目标的实现。同时大余隆鑫泰拥有铁苍寨矿区钨矿采矿权，开采矿种为钨、锡、铜矿，在收购完成后，公司加大对矿山设施的投入建设，将有望于2018年下半年实现试产。对大余隆鑫泰的收购将补充公司产业链上游的空白，实现产业链上游钨矿资源布局。

（2）顺应产业升级，延伸材料优势，成立翔鹭精密制造

近年来，切削加工的新技术发展迅速，硬质合金刀具需求剧增，已成为先进制造技术重要的基础工艺之一，也是金属加工企业开发新产品、新工艺、应用新材料和建立创新体系不可缺少的关键技术。为增强公司的产品研发能力，进一步促进科研成果产业化，以适应迅速发展的市场需求，公司成立控股子公司广东翔鹭精密制造有限公司，专注于硬质合金及超硬材料高端精密切削刀具的生产、研发、销售，新公司将承接企业本身的材料优势，发挥至终端产品的优势，以增强企业综合竞争力，为企业战略发展打下坚实的技术基础。从10月份精密公司成立到年底，已完成了厂房规划、进口设备的选型及签订，预计在2018年第二季度将会有部分产品投放市场。

（3）实现质量，产量双增长，为进一步产能扩张打下坚实的基础

2017年，公司进一步发挥现有产能，今年在粉末产品及合金产品较2016年在产量上有进一步的提高。在质量控制上面，产品生产合格率相比2016年进一步提升，降低了合金产品的生产成本。合金干袋整形工艺在今年得到了熟练掌握和运用，合金棒材产品种类在去年得到进一步的扩展。同时2017年公司合金部门培养了一个稳定的技术管理团队，将为后续硬质合金持续扩产打下坚实的基础。

（4）启动车间及设备改造，增强产品质量稳定，提高生产员工工作环境。

2017年，公司粉末车间启动了还原炉自动化改造项目。部份设备改造将于2018年上半年完成，通过对设备的改造，将有望提高公司产品质量稳定性，以及减少生产过程对人员的依赖。同时，公司对部分生产车间进行了环境改造，先后投入改造了照明设施以及降温设施，改造完成后将提高员工工作舒适度，为后续的人才招聘打下基础。

（5）募投项目进展顺利，助力公司未来

公司募投项目建设有序进行中，公司以设备智能化、生产过程自动化和管理信息化为出发点，采用先进适用性技术于设备，着重发展高附加值钨系列产品。预计2018年，募投项目将相继投产，进一步增强公司盈利能力，业绩也将得到有效的释放。

近三年主要会计数据和财务指标

单位：人民币，元

	2017年	2016年	本年比上年增减	2015年
营业收入	975824181.98	714754264.53	36.53%	728645397.10
归属于上市公司股东的净利润	68883708.57	57111920.89	20.61%	52147963.81
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	62834211.89	53496152.78	17.46%	49689509.69
经营活动产生的现金流量净额	-98023508.85	85022569.43	-215.29%	72349439.93
基本每股收益（元/股）	0.70	0.76	-7.89%	0.70
稀释每股收益（元/股）	0.70	0.76	-7.89%	0.70
加权平均净资产收益率	9.53%	13.12%	-3.59%	13.45%

	2017年末	2016年末	本年末比上年末增减	2015 年末
资产总额	1519158525.67	736102179.40	106.38%	680260897.27
归属于上市公司股东的净资产	772633622.68	465826570.47	65.86%	415999737.75